2025年价值投资精选：三大被低估潜力股分析

知行看点 2025-03-03 热点资讯 111 次浏览 0个评论

在整体市场估值偏高的情况下，寻找被低估的股票，并将其纳入投资组合，对投资者来说可能是一个明智之举。这些公司可能拥有弥补估值差距、成为高于平均水平投资标的的潜力。

由于各种原因，消费者健康公司健适 (Kenvue，股票代码：KVUE)、工业巨头3M (股票代码：MMM) 以及油气公司戴文能源 (Devon Energy，股票代码：DVN) 的股票目前都处于被低估的状态。让我们来分析一下为什么这三家公司可能成为2025年的优秀价值股选择。

健适 (Kenvue)：复苏之路

自从2023年夏季从强生公司分拆出来后，消费者健康公司健适的表现并没有达到预期。然而，价值投资者通常不会因为公司现在的状况而买入股票，而是看重其未来的潜力。

要实现投资者期望的目标，健适必须改善其皮肤健康和美容业务（旗下拥有露得清和艾维诺等品牌）的业绩，同时保持其自我护理业务（包括泰诺、尼古丁戒烟贴和仙特明等）以及基本健康业务（包括李施德林和邦迪等）的稳健增长。

好消息是，有迹象表明，该公司在皮肤健康和美容领域的营销和推广投资开始取得成效。该业务部门在第四季度实现了2.6%的有机销售额增长，而全年则下降了1.9%。如果健适能够保持在该业务部门的增长势头，并且管理层对其整个产品组合的品牌投资能够获得回报，那么所有三个业务部门都可能在2025年下半年到2026年实现增长加速。如果该公司能够在年底前全面发力，那么该股票可能会获得重新估值，因为市场通常愿意为在整个经济周期中都能获得可靠盈利的股票支付溢价。健适的股息，以当前股价计算，收益率为3.5%，增加了该股票对价值投资者的吸引力。

3M：已步入复苏轨道

近年来，工业巨头3M的增长也令人失望。然而，该公司拥有许多改善的机会，由首席执行官比尔·布朗（于2024年5月上任）领导的新管理团队正在前任首席执行官迈克·罗曼发起的重组基础上继续前进。

罗曼的重组计划包括将3M的医疗保健业务拆分为Solventum（于2024年完成）、削减盈利能力较低的消费产品线、减少管理层级、裁员以及改变其在不太重要地区的市场进入策略，从而实现了期待已久的利润率扩张。布朗计划通过强调新产品的推出来刺激3M的长期收入增长，并在公司最近的投资者日活动中概述了他在该方面的计划。

此外，布朗还计划进行一系列运营改进，例如更好地利用其基础设施以及提高向分销商按时足额交付产品的能力，尤其是在其安全和工业部门的业务中。

虽然这些变化可能看起来并不令人兴奋，而且投资者在短期内看不到它们对收入的影响，但它们将提高3M的盈利能力，并为未来的显著增长奠定基础。可以这样说：3M在2024年初是一家缺乏新产品增长、未能令人满意地向客户交付产品以及未能充分利用其资产的公司。它正在进行的这些改变，对于价值投资者来说无疑是福音，尤其是因为这些运营改进将转化为利润率的扩张和销售额的增长。这可能会推动3M股票的长期增长。

戴文能源：石油与现金流涌动

去年，市场对石油和天然气股票的热情消退。然而，尽管悲观情绪弥漫，西德克萨斯中质原油 (WTI) 价格仍然维持在每桶70美元以上，并且在过去一年中没有跌破65美元。这种定价对戴文能源来说是个好消息。例如，管理层预测，如果2025年石油平均价格为每桶70美元，该公司将产生至少30亿美元的自由现金流。

这是一个巨大的数字，而且如果与戴文能源仅为236亿美元的市值相比，这个数字就更加显著了。它几乎占其市值的12.7%，这意味着戴文能源至少在理论上可以支付收益率为12.7%的股息。

尽管如此，管理层明智地利用其自由现金流的30%来偿还其84亿美元的长期债务。该公司还计划每季度花费2亿至3亿美元用于股票回购——鉴于该股票的低估值，这是一个不错的策略。与此同时，戴文能源将继续支付每年0.96美元的固定股息，按当前股价计算，收益率为2.6%。

预测石油价格是困难的，但这既适用于上涨，也适用于下跌。因此，如果你认为2025年石油价格将稳定在每桶70美元左右，那么戴文能源看起来就像是一只出色的价值股。随着2024年收购的整合以及管理层在2024年对油井产能的投资获得回报（钻井英尺数增加了15%），戴文能源在运营上已做好充分准备，可以在2025年实现业绩。如果石油价格保持坚挺，那么市场很有可能重新评估这只股票，它目前看起来已经具有很大的价值。