英伟达，本周即将公布

知行看点 2025-02-26 热点资讯 11 次浏览 0个评论

上周美股市场呈现戏剧性震荡走势，标普500指数先扬后抑，前两个交易日连续刷新历史高位，随后两个交易日遭遇大幅回调。截至上周五收盘，三大股指集体收跌逾1%，其中纳斯达克指数重挫2%。

本周市场焦点转向即将于美东时间周三（北京时间周四凌晨）发布的英伟达季度财报。作为市值超3万亿美元的科技龙头和AI产业风向标企业，该公司的业绩表现与人工智能板块走势高度联动。在DeepSeek等国产大模型取得突破性进展的背景下，投资者普遍担忧这份财报可能成为引发科技股剧烈波动的催化剂，市场神经持续紧绷。

英伟达财报前瞻：

增速拐点下的市场预期博弈

上周最后一个交易日，英伟达遭遇抛售，截至收盘，其股价跌4.05%，报每股134.43美元，总市值3.29万亿美元。

图片来源：Wind

英伟达将于当地时间2月26日盘后发布2024财年第四季度业绩报告。据摩根士丹利最新研报预测，公司当季营收或将实现410亿美元，低于市场共识及买方预期的420亿美元，营收同比增速预计将放缓至73%。

作为AI算力革命的标杆企业，英伟达在2023年乘AI东风实现业绩三级跳，连续多个季度营收超预期增长。本次财报的核心看点在于AI数据中心业务能否延续增长态势、Blackwell GB200架构产品量产进度是否面临技术性延迟、GPU产品的市场过渡节奏以及公司管理层对全球AI应用商业化进程的战略研判。

尽管面临竞争对手的追赶压力，英伟达仍在AI芯片市场保持绝对份额优势。摩根士丹利指出，本次财报将成为观测全球AI产业景气度的风向标。若业绩超预期，可能推动股价实现3%—15%的上涨；而若业绩不及预期，则可能引发5%—10%的技术性回调。值得关注的是，当前期权市场隐含的财报后股价波动幅度已达±11%，创近两年新高，反映出投资者对此次业绩的高度敏感。

DeepSeek-R1模型的问世引发市场对大规模AI模型算力需求的重新评估，受此影响，英伟达股价出现显著波动。针对行业疑虑，英伟达CEO黄仁勋近日表示，R1模型的推出非但不会抑制AI计算需求，反而可能成为激发市场追求高效能AI架构的催化剂，从而驱动整个AI产业的技术迭代。他强调，尽管模型预训练效率持续提升，但AI推理环节作为实际应用的核心阶段，其算力消耗具有不可压缩性。

此外，当地时间本周五，美国将公布关键通胀指标——核心PCE物价指数。市场普遍预测该数据可能回落至七个月以来新低。不过需要指出的是，当前遏制通胀的进程仍显迟滞，美联储决策层料将维持审慎立场，对启动降息周期持保留态度。

机构调研显示，预计美国1月个人消费支出或呈现环比收缩态势，核心PCE同比涨幅有望收窄至2.6%。在此背景下，此前押注通胀反弹的“特朗普交易”主题可能逐渐失去市场吸引力。

人事变动方面，美联储副主席巴尔即将于本月底卸任，其当周讲话将成为其副主席任内的“收官演说”。值得关注的是，里士满联储主席巴金、克利夫兰联储主席哈马克等多位地区联储官员也将陆续发表政策观点，为市场研判货币政策路径提供更多线索。

乌总统泽连斯基：

如果能带来和平愿辞去总统职务

据央视新闻，当地时间2月23日，乌克兰总统泽连斯基在当天举行的“乌克兰2025年”论坛上表示，如果能带来和平，他愿意辞去总统职务。

泽连斯基表示，乌克兰将在取消战时状态后举行总统选举。此外，他认为，被冻结的俄罗斯海外资产应完全归乌克兰所有，而不是归乌克兰及其伙伴共同所有。

泽连斯基还表示，“不会签署令乌克兰十代人都要付出代价的协议。”他说：“乌克兰希望获得安全保障，这应是与美国的矿产协议的一部分，特朗普不会永远当美国总统，但乌克兰需要持久的和平。”此外他再次称美国仅向乌克兰提供了1000亿美元的援助。

此外，他表示，24日将在乌克兰举行一次重要峰会，13位乌合作伙伴将访问基辅，另有24位合作伙伴将在线参加。

德国联盟党总理候选人宣布

该党赢得联邦议院选举

据央视新闻，当地时间2月23日傍晚，德国基民盟主席、联盟党总理候选人默茨在柏林的竞选庆祝活动上宣布：“我们赢得了2025年德国联邦议院选举！”他呼吁尽快组成新政府，称“世界不会等待德国，我们必须迅速具备执政能力。”默茨承诺，将确保德国重新回到稳定、高效的治理轨道上，并强调他本人也将为此全力以赴。

当天，德国现任总理、社民党总理候选人朔尔茨承认选举失利，称“这是一个痛苦的选举结果，也是一场选举失败”。朔尔茨表示，他将继续履行总理职责直至任期结束，他同时向联盟党总理候选人默茨的胜选表示祝贺。社民党秘书长马蒂亚斯·米尔施在接受德国电视二台采访时表示，联盟党掌握了组建政府的主动权，接下来将根据最终选举结果进行谈判。